一个基金司理的15年期货感悟

产品时间:2022-08-27 00:36

简要描述:

15年了,期货市场的点点滴滴都在心中。身边每一笔知晓的投资,身边每一位熟识的投资者的故事都让我感伤万千并受益良多。他们一波波的从身边迅速走来,又逐步走开。少则一二人,三五万,多则七八人,数百万(只说普通投资者的实际状况),快则两三月赌输洒泪,慢则三两年温水煮青蛙,越熬越惨,狂妄者则满仓多越日内搏杀,岂论青红皂白,最后落得欠债逃逸,审慎者则数日一搏,逐步吃喝,最终非饥非饱黯然脱离。 曾几何时我也兴致勃勃,早作生意业务计划,晚写生意业务心得,赢则喜,则狂,败则悲,则囧。...

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本文摘要:15年了,期货市场的点点滴滴都在心中。身边每一笔知晓的投资,身边每一位熟识的投资者的故事都让我感伤万千并受益良多。他们一波波的从身边迅速走来,又逐步走开。少则一二人,三五万,多则七八人,数百万(只说普通投资者的实际状况),快则两三月赌输洒泪,慢则三两年温水煮青蛙,越熬越惨,狂妄者则满仓多越日内搏杀,岂论青红皂白,最后落得欠债逃逸,审慎者则数日一搏,逐步吃喝,最终非饥非饱黯然脱离。 曾几何时我也兴致勃勃,早作生意业务计划,晚写生意业务心得,赢则喜,则狂,败则悲,则囧。

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15年了,期货市场的点点滴滴都在心中。身边每一笔知晓的投资,身边每一位熟识的投资者的故事都让我感伤万千并受益良多。他们一波波的从身边迅速走来,又逐步走开。少则一二人,三五万,多则七八人,数百万(只说普通投资者的实际状况),快则两三月赌输洒泪,慢则三两年温水煮青蛙,越熬越惨,狂妄者则满仓多越日内搏杀,岂论青红皂白,最后落得欠债逃逸,审慎者则数日一搏,逐步吃喝,最终非饥非饱黯然脱离。

曾几何时我也兴致勃勃,早作生意业务计划,晚写生意业务心得,赢则喜,则狂,败则悲,则囧。曾在大型单边中日进斗金,数日不得入睡,也曾在温水中逐步熬煮,落得元气大伤,畏首畏尾。经由岑岭,走过低潮,晒过红日,睹过明月。无论人聚人散,无论崎岖远近,我就在那里,不大不小,无人知道。

看透了人性,揭穿了本质,也没有太多的浮华能左右情绪,逐步的拓展属于我的盈利,悄悄的讲述期货界许多亲身履历却又无几多人知晓的真实故事。这些故事有起点,但未必有终点。这些故事发生在已往,真真实实,让人感伤万千,但这些故事也会发生在未来,因为人的天性绝难改变,阳光下很难有新鲜事。

二八定律已往存在,现在上演,未来还会预约。我是一个可以稳定盈利的资金治理者,只是用我自己充当大家的眼睛,因为我深处期货投资界的焦点圈,用风口浪尖来形容不算太太过。

只要大家有兴趣知道一些事情,我尽可能言无不尽。至于我所言是否真实,进过圈子的人心里自然明晰,明者自明,清者自清,这些信息对正在挣扎与圈子左右而不得要领的投资者意义不小。这些年赚了市场的钱,但心里明确,都是普通投资者的资金。我做不出什么太大的奉献,愿意把自己多年的履历和心得指给投资者,以做回报。

期望是好的,可是期货投资非一朝一夕可以吃透。我的建议是先不投入任何一分钱投资。如果真的想做好期货投资,你需要先耐心的做好进入前的作业,最好的措施能先有一个好的前辈领导,师傅领进门,让你最快的入门和提高,少说也能节约四五年的探索时间。

首先:不投入一分钱。因为新手对于这里太过生疏,任何一点的不熟悉和疏漏都可能导致亏损,更可能导致你的情绪颠簸,进而造成更大的亏损。

不发生大规模的单次亏损和不发生一连多次的小规模亏损是期货投资风险控制的一个重要方面。其次,去感受,去相识。

你可以去期货公司的中户室,开设一个模拟账户,在通过模拟账户的操作的同时熟悉期货生意业务的种种情况和心态。这是一个历程,需要时间。

这个历程可以让你逐步的不再对期货的许多方面感受生疏,对以后的进一步生意业务打下良性伏笔。再次,确定你的基本操作计谋,举行资金量极小的试探性投资,投石问路。从你小我私家投资的战略上来讲,不熟悉就意味着风险,在风险不明的情况下举行不影响到全局的试探性投资才是明智之举。盈利的方式有许多,但必须是恒久、稳定、收益较为理想的盈利模式才算真格的。

没有体现出这个特点,盈利和亏损就会交替泛起,时而岑岭时而低谷,最终拿不到什么利益。在明晰这个观点以后,我能想起许多自己略有相识的乐成投资人。

他们气势派头差别,靠技术指标赢利的(心理素质不错,恒久坚持),靠感受盈利的(心理素质极佳,天赋异斌),靠宏观经济战略思维盈利的(心理素质不错,耐性极强),靠胆子小盈利的(心理素质很一般,但胆小的特性反而促使他一亏就走,止损极为坚决)。以上种种都有自己的特点,也都经由了市场恒久的磨练,至少现在为止都较为乐成,盈利的秘诀各异,你需要先做自我分析,自己属于什么性格的人,容易做什么气势派头的事,针对自己制定适合自己的生意业务模式。也许别人不适用,你才适用。

合适的才是最合理的,最好的。说的不妥,多担待。赚钱快的我见过,电动车真的换成了疾驰车,最后幸亏也比力快,疾驰车再回到电动车,也不稀奇。我不太喜欢纸上富贵空欢喜的事情,自己的结果也不是最好,但整体气势派头就是比力稳。

除去前年第7个月是亏损的,其他月份都是盈利的,在圈里论结果只算中等,但稳定性算上乘。让我感慨较深的是,大户区的14位大户现在只剩2位。

一个是我,一个是薛前辈。我们都不算赚的多的,只能算稳的。老人曾说:不怕慢,就怕站。一定有些原理。

大家共勉。继续戒骄戒躁,一路稳步前行。问个老生常谈的问题:行情能预测吗?我的谜底是:我不知道,自己不会预测,身边的朋侪也没有一位会预测的。也许我还是目光如豆吧。

但不依靠预测盈利的朋侪却经常见。我到场的品种比力倾向于上海市场,资金容量大,对垒水平高,上海市场的铜,锌,胶,螺纹是我资金重点部署的几个品种。

最大的资金部署是IF股指期货。整体资金部署气势派头是:整体分摊,突出重点。主次矛盾根据矛盾主次力度予以到场,小我私家认为较能全面的控制资金账户的系统性风险,同时能让利润增长趋于稳定。

我的方法不算最优,曾经见过资金部署极为缜密的账户组合,做的很漂亮,也很羡慕。但自己暂时还做不来。根据我2005年和2008年的两次亲身履历来讲,技术形态有理可依,也有实可追。

2005年开始的铜单边上涨行情与2008年铜单边下跌行情,相信到场过的老期货不是巨亏就是巨赚,但无论如何都印象深刻。尤其是08年单边下跌的后半段,上海方面不停提高保证金比例,甚至做出了协议性强平的举措来缓和对垒关系。我其时也在行情中感同身受,最后近一半的持仓被协议强平,甚是遗憾。

几年后的今天仍然影象犹新。技术形态而言,05年源于新高的突破,08年源于尺度收敛三角形的向下破位,这是任何一位有点基本功的投资者都看得懂的事情。事实证明也确实乐成无疑。

但我要给您强调的还是不乐成的情况,印象中05--08年乐成的形态行情泛起过2次,不乐成的形态行情泛起过4次,乐成率只有3成出头。这点是基于事实得出的结论,而事实是磨练真理的唯一尺度,难以批判。乐成率低其实也可实验,因为2次乐成的形态行情的赢利率综合凌驾700%(复合赢利率),4次不乐成的形态行情亏损率综合为67%(也为复合)。

这就意味着没有绝对的有效,也没有绝对的无效,但存在严格止损纪律下保持利润连续增长的绝对有效。这是哲学上完全可以解释的事情,而且事实也乐成验证过。

存在不停对的绝对有效,存在相对的绝对有效。这是我的看法。日内生意业务我可以说一下自己的拙见,先别开始生意业务,多视察别人生意业务。

尤其是生意业务结果极不理想的账户。你可以用一个月的时间天天视察这些账户,只视察它是如何亏损的,如何让亏损逐步扩大到无法收拾的田地,如何心存理想,生意业务计划一改再改,生意业务者的心理防线如何被最终攻破。当你长时间视察并默记在心时,我想只要您有基本功,日内生意业务会大见起色。

  我的履历是:他们盈利时只会持有很短时间,为了不败,盈利了却迅速离场。但亏损时却心里极端挣扎,挣扎之余不停给自己找理由继续持有亏损单,直至亏损无法收场,最终的生意业务特点体现为:大亏小赚。需要逆向思维。

乐成人士不是因为乐成而精彩,而是因为精彩而乐成。需要逆向思维。我的另一个感受是:无论己方或对方,无论资金大与小,无论手法何等凶悍和迟滞,都必须顺应潮水,顺者昌逆者亡是历史无数次验证过的事实。

就连索罗斯阻击英镑,也是经由细致分析得出英镑基本面一定会有贬值趋势发生,才敢于脱手激化矛盾,挑破资产泡沫,作用无非顺应与主推,而绝非扭转。市场之于任何投资人险些是比力公正的。

还是那句老话,经典弹唱:顺者昌,逆者亡。如你站在历史潮水的顺应面,那就继续坚定站下去,并适时推波助澜,让主动关系独具匠心,如你站在潮水的对立面,那就迅速认错脱离,马上站到顺应面。

市场最终的偏向有自身的原理,投资者在不停试错,试堕落误迅速脱离就不会出大错,试堕落误还一意孤行,就是炮灰。我时常通过自己的技术手段悄悄视察市场中一意孤行的人,总结出的数据出现这样的特点:资金量越小的投资者越能反抗亏损,资金量越大的投资者越能拿住盈利。假设10个生意业务日,资金量小的投资者只有最多3个生意业务日的盈利,而且盈利少少。

资金量大的投资者有近7个生意业务日的盈利,且盈利与亏损的数字比为12:1. 这里指的资金量巨细,投资者均为交集,非并集。天天平均吃掉的散户资金为1%——4%左右不等,我天天眼见这样的围猎战,感悟颇深。我有一个深刻的感受,在做生意业务前是做过深入的观察研究的,而且针对每个品种的历史事实而做的。

让自己做到心中有数,这是一个难能难得的。  另外做的生意业务都是有计谋的,每泛起一种情况都有相应的计谋来应对,很是合理,这一点也很能规避不须要的风险。固然这也从另一个侧面反映了思维的全面性,系统性和计谋性。

  我的建议来自我的履历,应该把操作的品种淘汰一些,努力挑选你最熟悉最做得来的品种去操作,三个左右的品种为宜。所谓术业有专攻,你不行能是每个领域的妙手,但绝对可能是少数几个领域的专家。三个品种的计谋分配足矣让你分管风险,分享利润。

牢固你的时间区划,牢固你的颠簸率,牢固你的资金配比,牢固你的赢损比值。就像方程式,你必须先确定未知值,要知道你要去那里,再想我怎么去那里。相对牢固的一些取值规模可以再初期的技术突破中大幅淘汰你的突破难度,增加你跃进的可能性。

人不在多,管用就行。大户机构做错一样亏,小我私家作对一样赚。期货的背后是资金,资金的背后是人,人的主宰是习惯。

期货拼到刺刀见红时,比的是谁人性的弱点最少,谁人性的弱点最小。抱着玩一玩的心态是不会赢的。还是要认真看待,客观的分析,逐步提高自己左侧的理性战胜右侧的感性。说句难听但管用的话:比谁最不是人,比谁最不像人,比谁更有机械的酷寒和数据般的绝对客观。

生生的抢别人兜里的钱,是需要本事的。如果只是想“10万8万玩玩”,那定是绝对理智的内行鱼肉的工具。1、我小我私家的履历会同其他较为乐成的履历是:试探阶段极端轻仓,或模拟资金。

底仓即头仓,可试单,盈利后事实才证明你逐步拥有主动权,才可加仓。头仓比例最好不多于10%2、止损的总体原则:时间越短越好,幅度越小越好。

止损的态度越坚决越好。事实证明,一单正确的票据,浮动盈利的时间远大于浮动亏损的时间。

错误的票据往往在亏损上不停做文章,正确的票据总是在盈利上做文章。其中另有一个细节:特别主动的票据,100分的票据往往盈利不停拉大,普通的主动的票据往往距离许久才逐步拉开一点盈利空间。你需要凭据客观事实划定级别,再依据级别控制仓位。

一句话,越主动越出击,越被动越收手。让我感慨最深也最有受益的反而是一个小故事。

这个故事的主人翁是一位外国期货大师,名字模糊了。在他陷入逆境,数次破产以后为自己划定了一个基本资金治理措施:无论运用什么方法和计谋,天天亏损掉500美元就强制自己脱离市场,回家休息。

这一点我在起初的1-2年感慨颇深。正是这一故事的教育让我在最不顺利的年份没有泛起过重大亏损。活下去,才有可能活得更好。

希望我们永远记着这个故事,记着这句话。共勉。?我是趋势生意业务者,任何可以最终赚钱的生意业务者都是种种种别的趋势生意业务者,这一点不用质疑。

趋势二字是一个过于平常的词汇,趋势的起势每小我私家界说差别,攻势历程也界说差别,势头竣事界说更差别。趋势的级别,适合到场的趋势类型也因人而异,很难一概而论。我小我私家是追随趋势的,只是判断趋势的措施来自于自己对于市场最客观数据的统计和客观事实的总结。

方法略有差别。我从来没有讲话权,只有市场才具备讲话权。

知者可言亦可不言,不知者言亦不言。知与不知为本,言与不言为支,言者自知。   如头单全面主动,局势甚好,基本可以一单到底吃尽利润。如头单主动性一般,则次单减半,最多两单。

如头单亏损,则局势与我倒霉,全天克制操作,越日择机再战。完全打得过,用最大攻击力度予以扑灭性攻击。

只是将将打得过,占到该占的自制就适可而止,择机再战。如果一接触就打不外,必须最快速度撤离,绝不犹豫,生存实力不亏损才是硬原理。所以我通常以一单为主,偶然两单。  品种没有牢固周期,以盘面体现为主,以试错为主,主动则继续加仓,被动则迅速止损。

这同样体现在资金使用率上。我账户的回撤率一直低于10%,以周结算,5年期平均年收益率为64%,不算高,但绝对稳定。  赢利的计谋还是顺势而为,也算老生常谈了,生意业务系统只要切合顺势而为的基本气势派头,恒久坚持定是有利可图的。但同样是系统计谋生意业务,最终的赢利能力却截然不同,因人而异。

顺势而为的系统还是最容易赢利的。我认为自己还说的已往的地方在于:情况被动时我撑的时间更短,情况主动时我拿的时间更长。

  人都有自己的盈利模式,在我的模式里吃这么多点才是宁静的,多吃没有掌握。我要的不是多抓,是稳抓。

会者不难,难者不会。期货随时投机生意,但如果你刻意去做,它就是你总体小我私家财政里的一笔投资了,通常投资都必须认真审慎看待,做足作业。

我的建议是不做自己不懂的,不熟悉的,一旦对一个产物很是熟悉,不要轻易转变投资偏向,继续深入做下去。只做自己熟练的,只做自己懂的。

这样风险才气降到最小,你的本金宁静就最有保障,利润才有可能发生。期货物种许多都定时换月,做长线换月怎么办,我可以肯定几点:  1、期货拥有周K月K级的单边行情,但比力少,从行情的角度,有抓到的可能。  2、技术上经常换月,你也需要随着移仓,支付一些手续费,不算太多。  3、你必须耐得住寥寂,绝大多数时候你是一小我私家空着仓,默默等候千载难逢的时机,要有心理准备。

  小我私家认为第二步“为什么”是最不能省略的环节。在整个方法论中它的意义最大,从不知走向知,是你认识历程中最提升认知能力的环节,你的认知能力的提升会直接改观最后的生意业务效果,故不能舍去。固然,这一步也最为艰难,也是事实。

  要实现这一步的跨越,我小我私家的履历是:  1 划定攻击目的。重点突破一个品种,实现个体突破,为以后的全面突破和局势的彻底扭转做情况的营造。  2 划定攻击规模。在一个品种的种种走势上确定一种典型走势予以突破,气力集中容易攻陷一点,进而引起连锁突破。

  3 划定攻击方式。运用何种攻击方式最适用与此品种此区间的攻击,这需要用事实说话,并不停试错,牵扯到方法论的问题。方法方法的运用是否恰当将影响效果的正反面。  4 划定攻击时间点和时间段。

攻击的时间点要选择适当,在典型的走势举行时予以攻击效果会更好。攻击的时间段要有代表性,多长的时间体现出的攻击效果,才具代表性需要数听说话。  5 确定最终攻击效果。

简而言之,系统工程需要系统的思维和系统的方式做支持,运用系统的方法才趋于合理的措施。至于效果还是要经由实战的磨练。这些心得有些是自己视察到的,有些是从别人那里视察到的,有些是自己实盘的感悟,有些是自己的履历总结。

这样的“感悟之谈”经常让大家有一种“津津乐道相互学习配合进步”的良好气氛。这里无论是那里来的感悟都要区别开来看待,我的恒久总结是:通常源于客观事实为基础的视察和总结,参考意义和操作意义都很是大,最终转化的实盘结果也较高。

通常不以实际客观事实为依据,反以“我认为”“我以为”来批判的效果,运用到实战,效果往往差强人意。不是因为不智慧,而是因为不客观。

这里无论是那里来的感悟都要区别开来看待,我的恒久总结是:通常源于客观事实为基础的视察和总结,参考意义和操作意义都很是大,最终转化的实盘结果也较高。通常不以实际客观事实为依据,反以“我认为”“我以为”来批判的效果,运用到实战,效果往往差强人意。不是因为不智慧,而是因为不客观。任何事情很难以某一人的主观意志为转移,往往是跟踪事实体现的再继续。

要想真的获得有效客观的市场信息,必须尽一切努力贴近现实,摒弃主观臆断。我以前常爱说:我认为,我想之类的话,厥后发现这样差池,我算谁,我说了不算。厥后就改为:市场体现为。

市场的纪律为。之类的话。

并真正开始体察市场最客观的脉搏,跳出了“以自我主管判断为中心”的狭隘视角,改为“以最基本事实为纪律总结因素”的更为正确的视角。强调的这一点是我实际亏损出的心得。

希望能引起每一位朋侪的重视,别再走我走过的弯路。以事实为依据的判断最客观,最公正,最贴近事实,也最为实用。

无论你愿意不愿意都是这样,因为你愿不愿意对于整个市场来说,微不足道。世界上没有绝对,我们能做的就是努力贴近事实,并制定好计谋迎接事实最后的落地。

计谋往往比预测来的更重要。我小我私家的提议是:从失败者的失败账单中学会如何制止失败,绝不走他们的老路。永远记着:错了一定要走,而且是马上。

我也做股票投资,但资金不大,并以长线为主。吃进的时候必须是营业厅险些没有人再看股票的时候,人多的厉害,不管还涨不涨我肯定卖掉。再精湛的技术我不太会了,只能做到这一步,一般长线的时间应该在4年左右。

外汇我不会做,一点都不会,不会轻易到场。期货主要做几个场内资金量较大,生意业务较为活跃的品种。我没有根据消息做过行情,也从不打探消息和甄别消息的真伪。说实话,我没有这个渠道,也同时怀疑消息的有效性和真伪。

我建议朋侪慎重看待消息,那些工具未必能给我们带来利润,不确定太大了,风险也太大了。为什么要控制仓位呢?从消极的角度讲是为了控制风险总量,特别是控制意外事故.纵然是你看对了行情偏向,也选了个比力好的建仓点,但市场总免不了泛起小概率的意外事故.好比突然反向来一两个停板,然后又恢复趋势.这样的事,我这几年遇到过多次,幸亏仓位控制好,才没出大事.纵然你日内生意业务,也有措手不及的时候.我特别要提醒朋侪们注意,千万别忽视小概率事件,因为不管你乐成几多次,一次意外事故,就使你10年都白干了.在风险投资领域,眼睛必须牢牢地瞪着那5%的致命意外事故,只有100%确保它不会威胁我们生命时,再放手去博收益.控制仓位不仅可以控制风险,而且可以扩大利润,如果你是做中线,一旦做对了,每攻克一个阻力位,就递减式加仓,你可以使你赢利时候的仓位永远大于堕落时候的仓位.如何控制仓位?我认为下列几条是必须坚持的:一是总仓位最好别大于50%;二是每个品种的仓位别大于30%;三是把仓位疏散在不相干品种上;四是分批建仓;五是永远别在亏损头寸上加仓;六是只有新阻力位突破并确认后再加仓;七是加仓要递减式举行;八是加仓别凌驾2次.钱少的朋侪不用急,越急钱越少。我的建议是:你轻易别动,象鳄鱼一样,轻易不脱手,但动了,就要咬回一大猎物。详细措施是:选择走势平稳的品种,受外盘影响小的;再就是不到场盘整,往返割你受不了的,要突破跟进,当日就有浮赢,这样跟对势了又有浮赢,你就能留住单了,不怕震了。

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